同时，刊行人对峙自立立异的研发道路，经由过程软件著作权、专利权等方法，对公司的常识产权停止保护，但仍不克不及解除公司的常识产权存在被被损害的风险

　　同时，刊行人对峙自立立异的研发道路，经由过程软件著作权、专利权等方法，对公司的常识产权停止保护，但仍不克不及解除公司的常识产权存在被被损害的风险。假如公司的常识产权蒙受较大范畴的损害，将会对公司的红利程度及正当权益发生倒霉影响。

　　整体来看将来中国科技开展，金融科技范畴软件产物表现脱手艺改革快、产物迭代疾速的特性。假如公司手艺程度没法跟上软件行业手艺晋级的历程，或没法满意金融行业对软件信息手艺的新需求，将能够面对手艺落伍的风险。软件行业的手艺晋级和产物更新，需求连续的研发投入，2016年、2017年、2018年和2019年1-3月，公司研发用度占公司停业支出的比例别离为13.37%、15.71%、15.62%和23.51%，研发投入对公司的红利具有严重影响，若公司对新兴枢纽手艺没法完成连续打破，产物研发失利或产物研发标的目的与行业开展趋向偏离，招致没法构成产物或完成财产化转换，将能够招致公司损失市场所作力，并对公司的连续开展带来风险。

　　公司曾经成立了一套较为完美、公道和有用的内部掌握轨制，且上述轨制有用运转。本次刊行召募资金投资项目连续施行后，公司的资产、营业、机构和职员将进一步扩大，公司在运营办理和内部掌握等方面将面对更大的应战。假如公司未能持续强化内控系统建立，相干内控轨制不克不及跟着企业范围扩大和开展而不竭完美，则能够呈现公司内部掌握有用性不敷的风险。

　　刊行人系经认定的高新手艺企业，现持有证书编号为GR1号的《高新手艺企业证书》，有用期三年。高新手艺企业的企业所得税减按15%征收，如刊行人在将来时期不克不及连续经由过程高新手艺企业认定，则刊行人将根据25%税率交纳企业所得税，将对公司净利润带来负面影响。如将来国度关于高新手艺企业的所得税优惠政策发作倒霉变革，亦将会对公司的经停业绩发生必然的倒霉影响。增值税方面，按照国度有关划定，公司贩卖自行开辟的软件产物，增值税实践税负超越3%的部门即征即退将来中国科技开展。如上述税收优惠政策在将来时期发作倒霉变革，将会对公司的经停业绩发生必然的倒霉影响。

　　公司面向终端投资者供给证券信息效劳需求获得响应的证券行业信息的受权，今朝公司营业运营中所利用的证券行情信息已获得上证信息公司、深证信息公司、香港买卖所资讯效劳有限公司、上海期货买卖所等机构的受权。固然刊行人与上述机构或企业具有优良的持久协作干系，不断严厉按单方商定展开各项答应营业，并定期提出展期大概换发答应证的申请，但假如相干身分发作变革招致公司不克不及连续获得证券行情信息的答应，将会给公司证券信息效劳营业带来倒霉影响。

　　2、软件产物格量风险刊行人是海内网上证券行情买卖体系软件产物的次要供给商之一，刊行人软件产物严厉按拍照关手艺标准及指引的请求研发将来中国科技开展，软件产物契合国度及行业信息宁静相干划定、划定规矩、指引和尺度，公司软件产物在汗青运转过程当中未呈现严重产物格量成绩。刊行人产物终极用户为广阔投资者，产物牢靠性关乎投资者亲身长处。过硬的手艺气力、产物格量办理程度是包管产物宁静性、牢靠性、不变性的枢纽。假如刊行人手艺程度和产物格量办理程度呈现下滑，产物格量呈现成绩，将能够给

　　刊行人的主停业务是向证券公司等金融机构供给证券行情买卖体系软件的开辟、贩卖和保护，因为刊行人在该营业范畴具有的手艺和市场劣势，和面向机构客户停止产物开辟及贩卖的营业特性，刊行人在陈述期内连结了较高毛利率程度，同期间间用度率较低。若将来刊行人营业范围扩大、营业构造变革，或市场情况呈现较大颠簸，则能够招致刊行人毛利率程度降落，时期用度率上升，进而对公司的经停业绩带来倒霉影响。

　　公司控股股东及实践掌握人黄山在本次刊行前持有公司90.98%的股分，与分歧动作人黄青合计持有公司92.17%的股分。本次刊行后黄山仍为公司的控股股东和实践掌握人。黄山能够操纵其对公司的控股职位，经由过程推举董事、修正《公司章程》、利用表决权等方法对公司办理和决议计划施行不妥掌握，从而给公司其他股东的长处带来必然风险。

　　如刊行人研发的产物不克不及满意市场及客户的请求，能够存在部门拟投资项目标产物或效劳不克不及到达预期结果的风险。别的，虽然刊行人已具有上述项目施行的手艺前提和经历积聚，但拟投资项目可否到达预期结果还取决于届时产物或效劳的使用情况和客户的承受水平等身分。因为上述不愿定身分，公司拟投资项目标施行具有必然风险。

　　公司营业展开过程当中服从常识产权庇护的相干法令法例，运营中利用的行情信息数据已获得相干机构受权，利用的资讯信息经由过程正当渠道购置或市场公然信息渠道获得。但如果公司在操纵相干受权、资讯信息和其他第三方常识产权过程当中存在未根据法令法例的划定及条约商定展开营业的，或存在不妥利用相干资讯信息、其他第三方常识产权的，将能够使得公司面对诉讼风险并对公司的经停业绩带来倒霉影响。

　　今朝，我国证券信息效劳业合作格式较为不变，行业内优良企业包罗同花顺、大聪慧和刊行人等，各公司在各自的细分市场占有必然的劣势。刊行人经由过程多年营业扩大，积聚了较为深沉的客户、手艺和人材资本，次要偏重于证券公司等机构客户的证券行情买卖体系的软件开辟及效劳范畴。跟着信息手艺的改革和证券市场的立异开展，证券公司等机构客户对质券信息软件的需求愈加综合化将来中国科技开展、多元化，若将来公司没法呼应客户愈加综合性的信息手艺效劳需求或行业表里其他具有综合合作气力的企业进一步加大在公司地点细分范畴的投入和合作，将能够招致公司在市场所作中处于倒霉职位，公司将面对红利才能降落的风险。

　　刊行人基于行业特性、偕行业公司估值程度、公司红利才能等身分，对公司市值停止了评价并慎重挑选了合用的上市尺度，但如果因投资者心思预期、市场情况等不愿定性身分招致刊行价钱没法得到市场投资者承认，将能够给公司带来未到达估计市值上市前提或刊行认购不敷等刊行失利的风险。

　　本次公然辟行股票召募资金将大幅增长公司净资产，而投资项目需求必然的建立期科技行业开展远景，难以在短时间内对公司红利发生明显的奉献，因而公司存在刊行后净资产收益率在短时间内降落的风险。

　　刊行人客户次要为证券公司等机构客户，终极用户为广阔本钱市场投资者，经由过程手艺手腕实时满意客户需乞降不竭提拔投资者的用户体验，对刊行人营业开展相当主要。比年来，金融行业与信息手艺的交融日趋严密，大数据、云计较、野生智能等手艺在金融行业的使用日趋普遍和深化，金融东西不竭丰硕科技行业开展远景，响应的软件产物日趋庞大和精密。金融行业政策立异和产物立异驱动响应的行业软件产物及效劳随之不竭立异和改良，而软件行业的手艺开展又鞭策金融效劳的营业形式不竭立异。

　　按照《上海证券买卖所科创板股票刊行与承销施行法子》，若公司在初次公然辟行过程当中呈现有用报价不敷、网下投资者申购数目低于网下初始刊行量大概估计刊行后总市值不满意招股仿单中明白挑选的市值与财政目标上市尺度等情况的，该当中断刊行。

　　中商谍报网讯：深圳市财产趋向科技有限公司初次公然辟行股票并在科创板上市。据理解，深圳市财产趋向科技股分有限公司是一家证券行情买卖体系软件产物和证券信息效劳的主要供给商。次要面向证券公司等金融机构客户供给宁静、不变、牢靠的金融软件处理计划，为证券公司等金融机构建立其投资者行情买卖终端、终端用户信息体系和客户效劳体系等。同时为终端投资者客户供给专业、高效的证券信息效劳。公司努力于证券信息软件的研发和效劳，一直遵照“经由过程新IT手艺打造证券投资生态体系”的手艺架构设想理念，即公司以满意证券公司前台整体营业及生态为起点来设想软件产物的团体架构，从而确保了公司在证券公司后续增长前

　　防外挂、防破解是软件行业遍及面对的连续静态的对抗历程，刊行人高度正视软件产物的宁静性，对软件产物遍及面对的被破解、被外挂状况连结高度警觉，投入研发力气不竭提拔软件产物的防备才能，并与羁系机构、证券公司连结亲密相同，坚定冲击能够影响网上买卖宁静性的疑似外挂法式。固然刊行人经由过程多种路子对外挂法式停止坚定冲击，但因为网上买卖软件的特别性，疑似外挂法式存在不克不及及时铲除的能够，从而影响证券市场的买卖次序和网上证券买卖的宁静。假如羁系机构在冲击疑似外挂法式过程当中认定刊行人软件产物存在严峻宁静破绽等状况，将能够会对刊行人的市场形象和市场职位带来倒霉影响，进而给刊行人的红利才能带来倒霉影响。

　　本次刊行股票召募资金拟投资于灵通信开放式野生智能平台项目、灵通信可视化金融研讨终端项目、灵通信智能投资买卖平台项目、灵通信基于大数据的行业宁静监测体系项目。虽然刊行人已对项目标可行性停止了充实的论证，但拟投资项目标施行受各类身分的影响，项目建立过程当中能够会因为手艺、市场、政策等方面发作变革而影响项目建立的进度和结果。

　　刊行人的次要客户为海内证券公司等金融机构，公司的经停业绩与证券公司的运营状况及海内本钱市场团体情况严密相干。受宏观经济、调控政策、投资者自信心等诸多身分影响，海内证券市场具有较强的颠簸性。证券市场低迷酿成的活泼投资者数目削减，将招致证券公司对扩大证券买卖体系需求的低落。同时，证券市场买卖金额的大幅降落也会形成证券公司经停业绩的下滑，低落或限定其在信息手艺方面的资金投入范围，进而给公司经停业绩形成倒霉影响。

　　本次刊行召募资金投资项目建成后，公司牢固资产和无形资产将会大幅增长，牢固资产和无形资产的折旧摊销额将大幅增加，因投资项目新增牢固资产及无形资产的折旧和摊销计入当期损益，如届时公司不克不及有用提拔红利才能，将对公司的经停业绩形成必然的倒霉影响。

　　公司具丰年度内经停业绩季度散布不服衡的特性，公司上半年完成的支出较少科技行业开展远景，下半年特别是第四时度完成的支出占整年支出的比例较高。公司产物和效劳的客户次要是证券公司等机构客户，基于机构客户预算办理轨制的特性，凡是在每一年年末或次年年头体例年度信息手艺预算，并开端采购和施行，验收或付款则集合鄙人半年特别是第四时度。公司的停业支出也会按照客户的预算施行状况显现时节性颠簸，即公司下半年特别是第四时度完成的贩卖支出占比力高。

　　刊行人的资产组成中货泉资金所占比重较大，停止2019年3月31日，公司账面货泉资金为79,829.67万元，占公司资产总额的比例为84.26%。货泉资金占比力高是软件行业较为遍及的特性，但这也给公司货泉资金办理带来必然的应战。若公司不克不及采纳恰当的资金办理战略，公司将面对货泉资金操纵服从较低的风险，能够没法完成货泉资金活动性和收益性的有用均衡。

　　陈述期内，公司手艺职员步队不变，未呈现手艺职员严峻流失的情况。虽然公司正视人材的培育与办理，成立了有用的查核与鼓励机制，缔造了优良的事情情况，但假如将来公司的薪资程度不克不及稳步提拔、鼓励机制不到位或不具有合作力，能够招致中心手艺职员流失，将对刊行人的消费运营形成倒霉影响。

　　刊行人研发中间位于武汉，均匀薪资程度低于东部内地及一线年度公司员工月均人为为1.06万元。2016年、2017年、2018年及2019年1-3月，公司员工薪酬占公司停业总本钱的比例别离为66.67%、69.34%、77.53%及89.11%，员工薪酬是刊行人停业总本钱的次要组成部门，如将来员工薪酬大幅上涨，将会增长公司的本钱用度收入，进而影响刊行人的经停业绩。