其四，掌握变量方面

　　其四，掌握变量方面。政策性科技金融机构的根本运营状况也会影响本身的数字化转型。因而，本文挑选机构的净资产收益率（Roe）、净利润占比（Ii）、本钱充沛率（Car）和不良存款率（Nlr）作为掌握变量。

　　本文以国度开辟银行、农业开展银行、收支口银行3家中心的政策性科技金融营业运营机构为研讨工具，为更详尽地考查数字手艺对其数字化转型的影响，以机构的各省份行作为根本单元，将各变量按机构在各省的停业网点数占比调解后获得详细数据。因为2009年是野生智能等四大中心手艺专利申请数目开端呈现较着增加的年份，也是国度开辟银行转型变革的起步工夫，因而本文拔取2009—2020年作为研讨时段。

　　科技立异是经济开展的中心驱动力，我国“十四五”计划和2035年近景目的均凸起夸大了其计谋意义。政策性科技金融，即当局为处理科技财产开展中的金融市场失灵成绩，所采纳的一系列普惠性、政策性金融轨制摆设及国度指导举动，其存在的意义及终极目标就是效劳科技立异。我国政策性科技金融轨制载体，次要有当局性科技指导基金、国度开辟银行、中国收支口银行、中国农业开展银行、中国出口信誉保险公司等政策性银行和非银行政策性金融机构。科技立异高风险、长周期、高投入的特性，使其依靠政策性科技金融的同时，也对政策性科技金融的才能提出了较高请求。与此同时，信息手艺不竭迭代与演变并逐渐浸透到经济社会的各个方面，数字化对各范畴的影响水平不竭加深。在数字财产化和财产数字化兴旺开展的布景下，一方面，手艺立异请求政策性科技金融调解效劳方法，予以其充实且适配的撑持；另外一方面，政策性科技金融迎来了与手艺交融的新契机，并没有望借此完成逾越式高质量开展。不管怎样，数字化转型是政策性科技金融的一定挑选。因而，讨论转型途径及其影响机制，既是进一步促进政策性科技金融实际研讨、补偿其相对贸易性科技金融研讨存眷度和体系性不敷以致放慢构建中国特征科技金融学的主要抓手，也为破解政策性科技金融理论中的理想成绩、鞭策其更好效劳科技立异，进而实在助力立异驱动开展计谋供给有用思绪。

　　表7显现了数字手艺影响差别地区机构流程的比照成果。由此可知，数字手艺影响东部政策性科技金融机构数字化转型的间接效应（0.001）是优于中、西部的（-0.001、-0.013），且对政策性科技存款的增进感化也较大，阐明数字手艺经由过程影响东部政策性科技金融机构的流程，提拔机构的营业操纵才能，鞭策其数字化转型的结果要较着大于中、西部。其底子缘故原由照旧是数字手艺与东部机构的交融水平相对更深，可以阐扬对营业流程的重塑优化感化，明显进步了机构的营业才能，从而鞭策其数字化转型。而比拟之下，虽然西部机构在使用数字手艺的过程当中也提拔了内部才能，而且从成果上看，中介效应其实不低（0.022），但团体的结果仍然有待增强。这阐明机构须增强对数字手艺的正视水平，并要让数字手艺真正成为进步营业才能的有用手腕。

　　综上所述，政策性科技金融的数字化转型途径能够归纳综合为“交融→赋能→晋级→转型”，并表现出由内向内和由表及里的特性，即数字手艺不竭融入政策性科技金融机构，感化于传统的机构渠道、营业流程、金融产物和构造架构，提拔了金融机构效劳客户、营业研发、运营办理方面的效能，鞭策机构向线上化、场景化和智能化标的目的的晋级开展，终极完成机构的数字化转型与团体重塑。并且，数字手艺与政策性科技金融机构的交融水平，间接决议了其增进机构数字化转型的结果。

　　表9显现了数字手艺影响差别地区机构构造的比照成果。由此可知，数字手艺对东、中部政策性科技金融机构数字化转型影响的间接效应（0.049、0.049）弘远于西部（0.018），且中介效应的绝对值顺次为0.001、0.009和0.0008。这阐明东、中部机构的数字手艺使用经由过程低落办理用度、进步构造才能对数字化转型的增进感化要较着超越西部。东、中部金融科技开展较好，更能为机构突破部分间壁垒供给响应的手艺撑持。东、中部科技企业的活泼也激起了机构进步构造和谐服从、供给更好金融效劳的志愿。因而，虽然政策性科技金融机构的构造架构相对牢固、部分间和谐常常不敷，但跟着数字手艺的逐步浸透，机构也能有用进步办理才能、改进构造的运作服从。而比拟之下，数字手艺对西部政策性科技金融机构构造的影响较弱，这也是因为构造晋级常常是数字化转型的最初阶段，也是最庞大的部门，关于该地区机构而言，今朝数字手艺使用没法支持其构造优化，机构仍须进一步探究、深化与数字手艺的交融，进而鞭策数字化转型。

　　政策性科技金融的理论一样提醒了数字化转型途径的逻辑思绪。起首，效劳工具的特别性请求政策性科技金融操纵数字手艺进步效劳才能。作为一种具有准大众产物属性及特别性的政策性科技金融，其次要效劳具有轻资产和重两权（常识产权、股权）特性的科技型中小企业等科创型强位弱势群体。这与效劳工具次要是针对中小微企业和公众，并经由过程操纵科技进步金融效劳服从来笼盖这些长尾群体的金融科技殊途同归、异曲同工。科技存款的难度在于高风险本钱、高运营本钱和高效劳本钱，特别是科技型中小企业融资囿于假贷单方信息不合错误称而难上加难。针对这些成绩，政策性科技金融经由过程交融大数据与野生智能等数字手艺，并停止数字化转型可以有用予以处理。比方：利用先辈的数据发掘与处置手艺，来低落客户信息的搜集本钱；接纳信贷产物的线上化运作，来低落人力本钱与运营本钱等，进而有助于大幅度提拔企业信誉程度，低落政策性科技金融机构的效劳本钱和面对的信誉风险。

　　大数据、云计较等数字手艺，一方面为金融业转型晋级供给支持，另外一方面也改动了现有的金融构造，恍惚了金融的营业鸿沟。依托信息和数字手艺鼓起与演化的互联网金融在补偿传统金融不敷、低落金融市场磨擦的同时，也加重了金融业内部的合作。Dapp和Slomika（2015）以为数字手艺的开展阶段，以银举动代表的传统金融机构为追求合作劣势会自动拥抱数字手艺，停止数字化转型。与此同时，经济增速换挡、开展形式转换、普惠性目的等身分都请求金融停止数字化转型，以进步效劳质效。新冠肺炎疫情使消耗者的举动风俗发作改动，对数字化效劳的需求增长，增进金融机构线上营业增加，成为金融数字化转型的催化剂。学者们遍及附和数字化转型可以使金融机构立异运营形式、改良金融产物和效劳、与目的市场的联络更严密、进步服从并拓展效劳范畴，特别是涵盖之前难以效劳到的长尾客户。

　　此中：Ia为机构的内部才能，别离用lnWb、lnTl、lnNp、Ac代表；Control为掌握变量，包罗Roe、Ii、Car、Nlr；待估参数β1反应了数字手艺对政策性科技金融数字化转型的总效应，α1暗示掌握中介变量后，数字手艺的间接效应；参数θ1为数字手艺对政策性科技金融机构内部才能的影响；θ1×α2为中介效应。

　　3.4.1 基准模子成果阐发。如表4所示，模子（1）查验了数字手艺对政策性科技金融数字化转型的整体效应，按照F查验成果开端判定，接纳牢固和随机效应模子比混淆效应模子更好；在此根底长进行了Hausman查验，承受原假定，因而模子（1）为随机效应。回归系数0.017在1%内明显且标记为正，阐明数字手艺对政策性科技金融数字化转型起正向增进感化。进一步考证其与政策性科技金融机构的交融能否经由过程拓展线上渠道、优化线上效劳质量而进步了机构的营业笼盖才能，进而鞭策数字化转型。如渠道机制模子（2）成果所示，F查验与Hausman查验显现模子为随机效应，回归系数0.178在1%内明显为正。模子（3）为牢固效应，回归系数0.11明显，而0.009不明显，阐明网上银行用户数变量具有完整中介效应，数值为0.178×0.11；数字手艺对政策性科技金融数字化转型的间接效应为0.009。这意味着数字手艺的使用优化了机构的线上体系，使其内部才能进步。政策性科技金融机构的线下停业网点数目较少，遭到停业工夫和天文地位的束缚，不免辐射范畴有限，招致没法为充足的科技企业供给金融效劳，而线上渠道则能够极大水平地扩大效劳范畴。跟着数字手艺融入水平逐步加深，政策性科技金融机构的线上渠道得以优化，具有更多功用，为科技企业带来更大的便当。综上，颠末查验，数字手艺经由过程影响机构渠道阐扬了对政策性科技金融数字化转型的鞭策感化，综合的线上效劳利于机构将更多科技企业归入效劳范畴，进步了企业获得金融撑持的便当度，奠基了机构数字化转型的根底。

　　最初，准确处置好目标（撑持和效劳好科创类强位弱势群体）和手腕（体系体例机制的数字化转型）的干系。数字化转型归根结柢是要进步政策性科技金融效劳科技立异，特别是科技型中小企业的才能，那末统统的途径设想都该当以此为落脚点，而不是为了转型而转型，以至偏离了终极目的。因而，政策性科技金融应严厉以满意效劳工具的需求为前提停止数字手艺的引进、研发与使用，并以效劳效能的进步来评判转型质量。

　　起首，强化数字化思想。在数字经济兴旺开展、数字财产化和财产数字化加快促进的大布景下，数字化转型已然是一条殊途同归。而政策性金融机构在此方面的理论要远逊于以贸易银举动代表的贸易性金融机构。这源于政策性金融机构开展过程当中存在思想惯性，对转型的须要性和火急性熟悉不敷。因而，政策性科技金融机构确当务之急是了解数字化转型的内在和意义，进而在详细的营业操纵中培育数字化思想，让数字化真正融入到机构开展的血脉中。

　　详细而言，起首，政策性科技金融机构操纵通讯与互联网手艺开通了手机银行、网上银行营业，将渠道拓展至手机和电脑终端上；同时还操纵数字手艺对政策性科技金融机构线下的物理网点停止智能、宁静优化，以拓展新的数字化渠道。如许，经由过程线上渠道拓展和线下渠道优化两方面，提拔客户数目、客户合意度及获客才能，鞭策政策性科技金融的线上化和智能化及其数字化转型。其次，接纳云计较、野生智能、区块链、物联网等新手艺，收缩政策性科技金融营业处置工夫并低落营业堕落率，在优化营业流程、提拔营业才能并使效劳愈加高质高效的过程当中，进一步向智能化标的目的开展，鞭策政策性科技金融数字化转型的历程。再次，操纵大数据与野生智能发掘数据的隐含代价，有针对性地设想出信息相对对称前提下客户实在需求的金融产物，鞭策政策性科技金融产物的定制化和多样化。野生智能既能减缓定制和本钱之间的冲突，也能够对产物利用结果停止跟踪阐发；同时，操纵手艺手腕补偿政策性科技金融在差别场景下的效劳空缺，不竭向场景化与智能化标的目的开展，以研发才能的提拔来有力保证政策性科技金融的数字化转型。最初，数字手艺的专业手艺特征，促使政策性科技金融机构零丁设置数字金融部、金融科技部以致子公司等新的部分，并强化相干部分的和谐共同才能，且响应地更新体系架构、规划落地大数据及散布式平台等；机构的团体运转服从及运营办理才能也随之提拔，精密化、火速化、智能化、数字化程度较着进步科技馆怎样预定门票，进而为放慢政策性科技金融数字化转型供给坚固而高效的构造保证。数字手艺助力政策性科技金融数字化转型的普通途径机理，如图1所示。

　　最初，均衡好与贸易性科技金融之间的干系请求政策性科技金融操纵数字手艺进步办理才能。20世纪90年月以来，政策性科技金融从量的互补向质的互补改变，是其与贸易性科技金融营业方法和谐的次要开展趋向。也就是说，在日趋深化的金融倾斜及其逆转、“脱媒”和政策性融资范围趋减的大布景下，政策性科技金融的营业方法应由已往纯真的范围性扩大即量的互补，逐渐转向以质的互补或功用性互补为主的营业方法。如经由过程“过桥存款”（Bridge Loan）、拜托存款科技馆怎样预定门票、信誉包管、融资保险等方法，完成与贸易性科技金融之间必然量性根底上质性营业协作及互利双赢的和谐开展。这特别需求政策性科技金融的分支机构及内设部分完成精简、职员精悍高效。在这方面具有政策性金融胜利经历的日本国际合力银行，其员工数目很少，而其负担的营业笼盖148个国度及地域，在保持机构财政不变和经济有用性的同时，也很好地完成了大众有用性及社会集理性的目标目的。政策性科技金融借助于手艺手腕的普遍使用，进一步优化本身的形式构造，低落机构增设本钱和人力本钱；同时革新本身构造形状、运转形式及营业方法，以此大幅度削减同贸易性科技金融的正面抵触和不公允的间接合作，鞭策二者之间不竭立异质的互补或功用性互补的营业和谐方法及金融产物，到达互利双赢的目标。

　　3.4.2 异质性阐发。为愈加深化地讨论数字手艺对政策性科技金融数字化转型的影响，本文将政策性科技金融机构分行按地点省分分别为东、中、西3个部门，并停止异质性阐发。表6显现了数字手艺影响差别地区机构渠道的比照成果。由此可知，数字手艺对位于东部和中部的政策性科技金融机构数字化转型的影响（0.02、0.03）要深于西部（0.016）。这是因为，一方面，东、中部数字手艺开展要优于西部，具有较大的范围、公道的构造和较高的质量，这就为与东、中部政策性科技金融机构的交融奠基了优良的根底；另外一方面，也是更加主要的缘故原由，即东、中部政策性科技金融的开展优于西部。政策性科技金融机构自己的气力存在差别，加上东、中部的科技举动较为活泼，更简单增进机构不竭提拔各方面才能，供给更优良的金融效劳。因而，该地区数字手艺与机构的交融是愈加顺遂的，数字化转型也会响应走在前线。而位于西部的机构固然操纵数字手艺停止数字化转型的希望非常火急，可是遭到的限定较大，与数字手艺的交融有限，难以有用阐扬其感化。各组的网上银行用户数均具有中介效应，但数字手艺对网上银行用户数的影响显现出东、中、西顺次递加的态势，且西部间接效应的成果表示欠安，阐明从传导的结果来看，西部也是较差的。因而，西部政策性科技金融需求尽快放慢数字化转型的程序，提拔本身效劳效能。

　　按照以上结论，政策性科技金融需求经由过程不竭加深与数字手艺的交融水平，快速而踏实地促进数字化转型的程序，进而完成快速、高效、低本钱、风险可控地效劳科技型中小企业等科创类强位弱势群体的终极目标。

　　其二，注释变量方面。本文用野生智能、大数据、云计较和区块链的专利申请数目（Ftp）代表数字手艺开展状况。为减缓数据过大影响实证成果的成绩，将数值取对数处置。

　　其次，完美数字化营业和完成数字化运作，特别是要重视并有用防控手艺风险。政策性科技金融要尽能够进步与数字手艺的交融水平，能够把营业线上化作为转型的打破口，再逐渐深化到产物的研发和团体架构的重塑中。在此过程当中也需求留意手艺自己及交融所发生的风险，正视防火墙的构建和应急预案的筹办，让数字手艺更好地阐扬感化。

　　作为科技金融系统中不成或缺的政策性科技金融，数字化转型是其将来开展的一定挑选。从实际和理论两大逻辑角度动身，推演了政策性科技金融数字化转型的途径，并使用面板中介效应模子，实证阐发其影响机制。政策性科技金融数字化转型的途径能够归纳综合为“交融→赋能→晋级→转型”，并表现出由内向内和由表及里的特性，即数字手艺不竭融入政策性科技金融机构，感化于传统的机构渠道、营业流程、金融产物和构造架构，提拔了金融机构效劳客户、营业研发、运营办理方面的效能，鞭策机构朝线上化、场景化和智能化标的目的的晋级开展，终极完成机构的数字化转型与团体重塑。并且，数字手艺与政策性科技金融机构的交融水平，间接决议了其增进机构数字化转型的结果。实证成果表白，数字手艺经由过程影响机构的渠道、流程、产物和构造，对政策性科技金融的数字化转型发生感化。这类影响机制可归纳综合为4个方面：①数字手艺影响了政策性科技金融机构的渠道，提拔了机构的营业笼盖才能，利于机构将更多科技企业归入效劳范畴，进步企业获得金融撑持的便当度，奠基了机构数字化转型的根底；②数字手艺影响了政策性科技金融机构的流程，提拔了机构的营业操纵才能，为展开科技存款等营业奠基了优良的信息根底，进步了数字化程度；③数字手艺影响了政策性科技金融机构的产物，提拔了机构的研发才能，为开辟合适科技企业及本身运营形式的新型产物供给手艺根底，是数字化转型的内涵保证；④数字手艺影响了政策性科技金融机构的构造，鞭策了各部分之间和谐共同，进而进步机构的办理才能，增进其数字化转型。按照异质性阐发，东、中部地域数字手艺对政策性科技金融数字化转型的鞭策感化大于西部地域，西部地域应予以政策性科技金融数字化转型成绩重点存眷。政策性科技金融需求经由过程不竭加深与数字手艺的交融水平，放慢数字化转型的程序，进而完成快速、高效、低本钱、风险可控地效劳科技型中小企业等科创类强位弱势群体的终极目标。

　　产物影响的回归成果如表5所示，考证数字手艺与政策性科技金融的交融能否使产物趋于定制化和多样化，进而进步机构的研发才能，鞭策其数字化转型。按照F查验结论，产物机制的模子（2）为混淆效应，回归系数0.018在1%内明显为正，阐明数字手艺的使用间接进步了机构的立异程度。持久以来，政策性科技金融机构构造设定、运营气势派头较为牢固，经常援用贸易银行或其他金融机组成熟的产物形式，金融产物未能较好地满意特定效劳工具的需求。数字手艺为机构开辟合适科技企业及本身运营形式的新型产物供给手艺根底，极猛进步其研发才能。模子（3）中，回归系数0.025和0.016一样在1%内明显为正，阐明金融产物立异具有部门中介效应，数值为0.018×0.025，数字手艺的间接效应为0.016。综上，颠末查验，数字手艺能够经由过程影响政策性科技金融机构的产物研发阐扬对其数字化转型的鞭策感化。机构研发才能的进步使产物愈加切近科技企业的实在需求，是数字化转型的内涵保证。

　　王伟，博士，辽宁大学国际金融研讨所传授数字手艺的开展阶段，博士生导师，研讨标的目的：大众金融与科技金融；王硕，博士，研讨标的目的：科技金融与当局投融资。本文通讯作者为王硕。本文是国度社科基金重点项目“新开展格式下政策性金融撑持高程度科技自主自强体系体例机制研讨”（22AJY017）的研讨功效。本文刊发于《立异科技》杂志2022年第12期。文章概念不代表主理机构态度。

　　金融立异实际点清楚明了政策性科技金融数字化转型的出发点是与数字手艺的交融，中心是让手艺为其带来尽能够多的代价增量。20世纪70年月中期以来，伴跟着始于50年月西方兴旺国度金融立异海潮的疾速鼓起并演化为环球性金融变化的大趋向，一批经济学家从差别视角提出了各具特征的金融立异实际。手艺促进实际作为此中的次要门户之一，夸大科技与金融的交融，以为新手艺反动，特别是新兴通讯手艺与计较机手艺一日千里的开展，是金融立异的次要缘故原由与前提；经由过程接纳主动提款机相干数据停止的实证研讨也进一步证明，70年月美国银行业对新手艺的接纳和分散是金融立异的次要身分，从而提出了新手艺促进金融立异并成为其最中心身分的实际概念。根据该实际，政策性科技金融要停止数字化转型，完成又一次立异开展，起首就是要寻觅或开辟与之适配的新手艺，并停止交融使用，提拔本身效劳才能。

　　3.1.1 研讨假定。按照本文对政策性科技金融数字化转型主途径的界定及途径推演的实际阐发，这里将数字手艺对政策性科技金融数字化转型途径的影响机制，归纳综合为机构渠道、营业流程、金融产物和构造架构等4个方面，并提出以下假定。

　　按照政策性科技金融及数字化转型的内在特性，本文将政策性科技金融数字化转型界定为，操纵数字手艺对政策性科技金融构造形状、运转形式等停止全方位重塑和底子性改变，终极完成政策性科技金融高质量开展与有用效劳科创实体经济的有机同一的历程。政策性科技金融数字化转型的探究既遭到金融立异实际的指点，也在理论中不竭深化。因而，其途径推演既需求理顺实际的逻辑头绪，又需求遵照理想的前提束缚。

　　详细而言，其一，数字手艺影响了政策性科技金融机构的渠道，提拔了机构的营业笼盖才能，鞭策了数字化转型。数字手艺的使用优化了机构的线上体系，使其内部才能进步。综合的线上效劳利于机构将更多科技企业归入效劳范畴，进步了企业获得金融撑持的便当度，奠基了机构数字化转型的根底。其二，数字手艺影响了政策性科技金融机构的流程，提拔了机构的营业操纵才能，鞭策了数字化转型。依托数字手艺壮大的数据主动化阐发、处置才能，机构可以愈加片面地把握企业的具体状况，为展开科技存款等营业奠基优良的信息根底，同时简化营业流程，加强了营业才能，进步数字化程度。其三，数字手艺影响了政策性科技金融机构的产物，提拔了机构的研发才能，鞭策了数字化转型。数字手艺为机构开辟合适科技企业及本身运营形式的新型产物供给手艺根底，使其研发才能获得了极猛进步，是数字化转型的内涵保证。其四，数字手艺影响了政策性科技金融机构的构造，提拔了机构的办理才能，鞭策了数字化转型。数字手艺使机构设置零丁部分并鞭策了各部分之间和谐共同，进而进步机构的办理才能，增进其数字化转型。按照异质性阐发，东、中部地域数字手艺对政策性科技金融数字化转型的鞭策感化大于西部地域，西部地域应予以政策性科技金融数字化转型成绩重点存眷。

　　表8显现了数字手艺影响差别地区机构产物的比照成果。由此可知，数字手艺对东、中部政策性科技金融机构数字化转型影响的间接效应（0.017、0.026）大于西部（0.015），且前者数字手艺对金融产物立异的鞭策感化（0.029、0.068）也是大于后者的（0.017）。3组均具有部门中介效应，数值顺次为0.0006、0.003和0.0004，阐明数字手艺经由过程提拔产物的定制化和多样化程度而进步了机构的研发才能，进而鞭策了数字化转型这一传导链条是流通的。关于西部政策性科技金融机构而言，数字手艺改进产物研发的感化较弱，这意味着机构的数字手艺规划浸透到研发层面较少。除机构与数字手艺的交融水平有限这一缘故原由外，更加主要的是，机构对产物立异的志愿、才能和需求均相对不敷，招致在该方面的滞后。这类状况也会进一步影响机构对科技企业的效劳质量，倒霉于机构本身的持久开展，没法为数字化转型供给坚固的支持。

　　中介效应模子经由过程对中介变量的设置和查验，使阐发被注释变量和注释变量的内部机制和道理成为能够。本文要考证的假定能够归纳综合为数字手艺使政策性科技金融机构的内部才能进步，进而鞭策了其数字化转型，与中介效应模子的阐发思绪符合，因而本文使用该模子对此停止查验，并设想以下回归方程：

　　现今时期是信息化时期，而信息的数字化则被称为“信息的DNA”。信息手艺反动成为鞭策当下及将来环球诸多范畴发作剧变的一种枢纽性的科学成绩。数字化（Digitalization）属于科学手艺范围及科技专业辞汇，鼓起于20世纪把模仿信息酿成二进制言语的数字手艺。作为信息化晋级版的数字化，是教唆用0和1这两位数字编码，将各类庞大多变的信息（德律风、数据科技馆怎样预定门票、图象等）改变为能够襟怀的数字旌旗灯号数字手艺的开展阶段，并引入计较机内部停止同一处置和阐发的历程。数字化转型是经由过程接纳一系列的信息、通讯、计较和互联手艺，旨在改动企业营业并进步企业才能的一种历程，所显现的是信息手艺给企业营业主动化方面带来的变革。跟着不竭成熟的数字手艺逐渐浸透到金融范畴，金融数字化转型遭到国表里学者的存眷。

　　其三，中介变量方面。为了考证数字手艺对政策性科技金融机构数字化转型的影响机制，本文引入网上银行用户数（Wb）、政策性科技存款额（Tl）、金融产物立异（Np）和办理用度占比（Ac）等4个目标，别离作为渠道、流程、产物和构造机制的中介变量，代表机构的内部才能。网上银行用户数（Wb）权衡了机构的线上营业运营状况，直观反应了其营业笼盖才能；政策性科技存款额（Tl）权衡了机构的营业范围，代表营业操纵才能；金融产物立异（Np）用以“政策性科技金融机构称号+金融产物立异”为枢纽词在百度引擎中搜刮的消息条数暗示，权衡了机构的研发才能；办理用度占比（Ac）则反应了机构的办理才能，为反向目标。此中，网上银行用户数（Wb）、政策性科技存款额（Tl）、金融产物立异（Np）数值都取对数处置。

　　构造影响方面，考证数字手艺与政策性科技金融的交融能否使机构设置零丁部分并鞭策了各部分之间和谐共同，进而进步机构的办理才能，增进其数字化转型。按照F查验成果，构造机制的模子（2）为混淆效应，回归系数-0.001在1%内明显为负，阐明数字手艺的使用低落了机构的办理用度。这意味着政策性科技金融机构越发正视与数字手艺的交融，经由过程增长手艺研发投入，主动引进、培育金融科技人材，使本身手艺气力得以进步。数字手艺可使机构内部各部分和谐愈加顺畅，利于机构突破部分间“各不相谋”的枷锁，增进机构团体和谐运转。分离F查验与Hausman查验，构造机制的模子（3）为牢固效应，回归系数1.107和0.039一样在1%内明显为正，阐明办理用度占比具有部门中介效应数字手艺的开展阶段，数值为-0.001×1.107，数字手艺的间接效应为0.039。这反应了数字手艺经由过程进步办理才能进而增进政策性科技金融机构数字化转型的传导链条是流通的，机构接下来就应进一步加深数字手艺使用，使其充实阐扬低落办理本钱的感化，从而有助于机构的安康开展。

　　其次，环球百年一遇的新冠肺炎疫情请求政策性科技金融操纵数字手艺进步营业才能。疫情极大水平地冲击了线下举动的同时，催化了各类金融营业全流程的数字化探究，网上银行、线上付出等劣势凸显。据天下工商联等结合公布的《2019—2020年小微企业融资情况陈述》，疫情时期有40.5%的微型企业利用互联网银行作为其融资渠道。疫情时期政策性科技金融机构的线上金融效劳也是制止传染风险和高效发放存款撑持企业的有用办法，数字经济也将成为拉动经济增加的主要引擎和关乎金融机构将来成败的枢纽数字手艺的开展阶段，政策性科技金融机构需求掌握机缘放慢数字化转型的历程。在订定机构科技金融开展计谋计划的根底上，加大科技投入和鞭策立异研发，建立大数据、云计较、野生智能平台，为机构的数字化转型奠基硬件根底。使用区块链手艺立异金融产物，借助大数据征信微风控、野生智能授信、长途认证、线上触达渠道等科技手腕，探究接纳网上银行、手机银行、微银行、小法式、非现场核保核对等非打仗式线上金融效劳形式，主动指导客户利用金融电子渠道打点营业，将数字金融效劳下沉到科技型中小企业，不竭鞭策数字手艺在营业范畴的普遍使用和线上金融效劳服从的进一步进步。

　　3.4.3 妥当性查验。为包管结论的妥当，本文对数字手艺专利数（Ftp）的计较办法停止调解。将权重由各省专利申请数占比变成金融科技企业数占比，用新的数据停止回归。成果如表10所示，能够看出枢纽变量回归系数的标记和明显性与原模子分歧，不改动本文的根底研讨结论。

　　其一，被注释变量方面。本文使用文本发掘和熵值法测算政策性科技金融机构数字化程度（Dl），以此权衡其数字化转型状况。参考《中国贸易银行数字化转型查询拜访陈述》关于转型的评价，将政策性科技金融机构的数字化转型分为计谋计划、构造文明、营业流程和渠道变化4个方面。因为相干机构对数据的表露非常有限，又因为收集消息条数必然水平上反应了被报导主体的静态，机构关于数字化转型的消息条数越多，其相干理论越频仍。因而，本文设想如表2所示的枢纽词库，以在百度引擎上别离检索国度开辟银行、农业开展银行、收支口银行每一年含有差别枢纽词的消息条数作为分数，计较出政策性科技金融机构在计谋计划、构造文明、营业流程和渠道变化中的总分，再使用熵值法计较出响应权重。因为传统熵值法只能计较截面数据，因而本文引入工夫变量对数据停止赋权，终极得出政策性科技金融机构的数字化程度分数。

　　基于以上梳理可知，已有文献别离从内在、动力身分和机制、影响及办法等方面临金融数字化转型停止了研讨，得出了很多富故意义的结论。但绝大部门文献都是以金融机构，特别是以贸易银举动代表的贸易性金融机构为研讨工具，体系阐发其数字化转型的相干成绩。别的，关于金融数字化转型的实证研讨较少，且集合于贸易银行数字化转型对其红利才能等的影响。因而，本文从全新的视角动身，聚焦政策性科技金融的数字化转型，推演其可行性途径。与此同时，本文彩用实证阐发办法，经由过程构建中介效应模子对转型途径的影响机制停止查验，最初对政策性科技金融的数字化转型提出倡议，为其更好地效劳科技立异供给思绪。

　　本文从实际和理论两大逻辑角度动身，推演了政策性科技金融数字化转型的途径，并使用面板中介效应模子，实证阐发其影响机制，得出的次要结论是：政策性科技金融数字化转型的出发点，是与数字手艺的交融；效劳工具的特别性、新冠肺炎疫情的爆发，和均衡好与贸易性科技金融之间的干系等，请求政策性科技金融操纵数字手艺对传统的机构渠道、营业流程、金融产物和构造架构停止优化，进步效劳、营业和办理才能，终极完成团体的数字化重塑。因而，政策性科技金融数字化转型的途径能够归纳综合为“交融→赋能→晋级→转型”。实证成果表白，数字手艺经由过程影响机构的渠道、流程、产物和构造，对政策性科技金融的数字化转型发生感化。

　　流程影响方面，考证数字手艺与政策性科技金融机构的交融能否收缩营业处置工夫、提拔项目考核质量，进而进步了机构的营业操纵才能，鞭策了数字化转型。如表4流程机制模子（2）成果所示，分离F查验与Hausman查验，模子为随机效应，回归系数0.213在1%内明显为正，阐明数字手艺的使用间接进步了政策性科技存款额。科技企业的特别性请求政策性科技金融机构供给具有高度专业性的金融效劳，特别是科技型中小企业更需求不变、连续的资金撑持。依托数字手艺壮大的数据主动化阐发、处置才能，政策性科技金融机构可以愈加片面地把握企业的具体状况，从而为展开科技存款等营业奠基优良的信息根底，加强了关于营业的判定力。别的，数字手艺还极大水平地提拔了机构的营业服从，经由过程简化营业流程、收缩处置工夫使机构更能处理企业的十万火急，更有力地鞭策企业开展。模子（3）为牢固效应，回归系数0.138在1%内明显为正，阐明政策性科技存款额具有中介效应，数值为0.213×0.138。但值得留意的是，在掌握中介变量后，数字手艺的间接效应是负的，且其实不明显，这也暗示数字手艺经由过程进步机构营业操纵才能进而鞭策其数字化转型的传导链条其实不完整流通。这许多是由于数字化转型是一个持久、综合的历程，进步数字化程度需求多种身分和谐，机构在与数字手艺交融的过程当中一旦缺少团体计划，或是没有益用手艺充实优化营业，则难以真正增进数字化转型。综上科技馆怎样预定门票，颠末查验，数字手艺能够经由过程影响营业流程阐扬对政策性科技金融数字化转型的鞭策感化，但机构仍应不竭强化营业才能，进步数字化程度。