1999年5月，数源科技上市，刊行6000万股，刊行价5.18元

　　 1999年5月，数源科技上市，刊行6000万股，刊行价5.18元。其刊行市盈率为17倍，创1999年沪深股市新股刊行市盈率的最低环球科技开展示状。

　　 一个左证是，记者采访公司董秘丁毅，其对公司利润组成、2012年有哪些地产项目结算、地产公司毛利率为什么偏高档根本成绩都一无所知，称要问过财政再行回答，但尔后即音信全无。与章国经相似，丁毅担当公司董秘曾经12年之久，年薪62.66万元。

　　 如复兴景天建立于2005年10 月，开辟项目为位于杭州丁桥的经济合用房“丁桥景园”；复兴景洲建立于2006年6 月，开辟项目为位于杭州市下城区杨家村的经济合用房“景洲公寓”、“景翠公寓”。这些项目均已托付利用。

　　 1999年上市时，数源科技的主导产物“西湖牌”彩电，在海内著名遐迩，在浙江更是桂林一枝。但一成不变，数源科技早已淡出公家视野，成为一个险些没人提起的衰败品牌。

　　 但在同花顺炒股软件中，数源科技却被归到了“房地产行业”。由于房地产营业（此中包罗大批保证房建立），曾经组成这家“高新企业”的次要利润滥觞。

　　 1998年7月，西湖电子作为独家倡议人，将其所具有的杭州西湖电籽实业有限公司、杭州西沙电器总公司、西湖电子团体注塑模具有限公司等3家全资子公司经评价后的运营性净资产折价入股，以召募方法设立数源科技。

　　 2005年12月，数源科技股改经由过程，成为浙江第一家股改胜利的国有控股上市公司。

　　 有知恋人士以为，这大概与公司不断没有履行股权鼓励有关。

　　 “数源科技将在国资委及中国证监会的轨制摆设下设置股权鼓励方案，确保上市公司的持久开展。”章国经曾自信心满满地暗示，股权鼓励方案的工具除公司运营层，公司的手艺主干、贩卖主干和消费主干将是重点鼓励工具。

　　 有媒体流露，2000年11月，严峻吃亏的西湖电子在天下520家重点搀扶企业中吃亏列第二位，面对被吞并或停业的运气。

　　 不外，8年已往，股权鼓励不断没有下文，数源科技所留意的对外收买吞并，更成邯郸之梦。由于功绩暗澹，数源科技还一度被市场哄传将被华数传媒借壳，直到昔日靠房地产营业苦苦支持科技的界说。

　　 2012年，数源科技房地产营业所占利润到达57.70%，而其真实的主业视音频产物，所占利润仅为21.92%。

　　 但保证房建立的毛利率很低，根本只要3-5%阁下。而2012年复兴房产毛利率高达毛利30.13%，明显系商品房项目奉献。此中，合肥西湖花圃、诸暨景城嘉苑两大外埠项目，占了重头。

　　 上市14年市值零增加 董秘对根底营业一无所知 老牌名企数源科技殒落 靠建保证房维生

　　 从2009年开端，数源科技的功绩开端上升，昔时完成净利润2026.14万元。尔后，每一年的净利润，都保持在此基数以上。

　　 本年4月，数源科技公布10转5股公积金转增股本计划，到6月18日，公司总股本将初次变动，到达2.94亿股。

　　 上市14年，数源科技险些裹足不前，没有停止一次增发等再融资举动，股本持续14年保持上市时形态；公司曾持续11年未停止分红，仅在2001年和2012年累计分红2次，分红金额仅为0.39 亿元。

　　 公司原注书籍钱1315万元，此中杭州易和收集有限公司（原为西湖电子和数源科技的合伙公司，今朝由数源科技全资一切）出资1249.25万元，占注书籍钱的95.00%；西湖电子出资65.75万元，占注书籍钱的5%。

　　 数源科技《招股仿单》称：公司开辟的数字处置彩电在海内处于抢先职位，到达1990 年月中期国际同类产物的先辈程度。公司主营的数字手艺电子产物，属于天下最新的手艺潮水，“远景非常宽广”。

　　 这家以“科技”挂名的公司，自上市以来不断是浙江省高新手艺企业，享用15%的所得税优惠。公司亦并不是没有高新手艺产物科技的界说，其消费的数源牌机顶盒，为同城上市公司华数传媒（000156）最大采购品牌，2012光阴数传媒对数源科技的采购额为6973万元，占比达9.23%。

　　 其时，章国经以为，股改成数源科技得到了绝后的计谋开展机缘，经由过程本钱市场停止收买吞并将更简单，行业整合、优越劣汰、引进国际计谋投资者也将愈加实在可行。

　　 今朝，复兴房产其他部属公司在建的保证房项目，包罗杭州花圃岗村拆迁安设房、杭州景冉佳园经济合用房、杭州长睦大型寓居区地块经济合用房和廉租房项目、杭州三墩北地块经济合用房、杭州市经济开辟区大学城北人材专项用房（代建项目）等。

　　 固然在章国经的率领下，数源科技和西湖电子做了许多市场化的勤奋，但国企沉珂，远非一朝一夕可以改动。现在，领着85.76万元年薪的章国经曾经50岁，不复昔时的年青，数源科技则又复兴昔时形态，以至早被市场裁减的大型电脑显现屏，都懒得更新。

　　 在很多投资者眼中，上市14年的数源科技，固然头顶保证房、3D、股权投资、数字电视诸多观点，但运营利润不断没有大的转机，险些已被机构忘记，公司前十大股东，有8位都是天然人，且持股比例均少于0.3%。2012年整年，公司只要出名私募徐翔旗下的上海泽熙投资办理有限公司一家机构上门调研。

　　 “西湖电子不断被国企的‘枷锁’枷锁了，而这只‘枷锁’并非无形的—以至好比当局部分对西湖电子也不断是‘听任’开展的，方案经济的‘国企病思想’才是线年出任西湖电子总司理（2003年8月后担当董事长）、数源科技董事长、总司理的章国经，曾如许对媒体暗示。章国经其时只要38岁，被下级主管部分寄与厚望，期望能率领数源科技和西湖电子死去活来。

　　 更让人哭笑不得的是，这家在杭州最好地段办公的高科技上市公司，员工利用的电脑，设置的竟然仍是体积宏大的CRT显现器，公司一派灰心丧气的景象。而任职曾经十多年的公司董秘，以至对公司很多营业一无所知。

　　 “缺少鼓励机制，公司的人大多在混日子，苟且偷生。”一名熟习数源科技的业内助士报告时期周报记者。

　　 在其时的章国经看来科技的界说，包罗数源科技在内的西湖电子得了严峻的“国企病”，“西湖电子从前是杭州市的一个局级单元，构造风格还相称流行。”

　　 不外，这根本拜数源科技全资子公司杭州复兴房地产开辟有限公司所赐。复兴房产2012年奉献利润5496.33万元。利润占比高达57.70%，毛利30.13%。

　　 其时，数源科技主营产物为西湖牌彩色电视机，1996-1998年贩卖占比均超越90%。“西湖牌”彩电曾是海内彩电名牌之一，八九十年月“在历届评选中届届获奖”，并曾获国度银质奖、“天下用户合意产物”、“1995中国市场十大脱销彩电”等称呼。数源科技上市后，一度被市场热捧，2000年2月其股价最高到达26.9元，为其刊行价的5倍多。

　　 具有挖苦意味的是，顶着高科技名头的数源科技方才上市，海内彩电业的情势就相持不下，成为一大传统财产以致落日财产。阅历国产彩电多年的“贬价大战”后环球科技开展示状，到2000年，产能多余的彩电业呈现全行业吃亏，无数据显现，2000年全行业利润率仅为2％，利润总额仅为5.4亿元。

　　 在浙江244家A股上市公司中，没有比数源科技股分有限公司（00090，下称“数源科技”）更让人纠结的了。

　　 杭州复兴房地产开辟有限公司系由数源科技、杭州易和收集有限公司和西湖电子团体有限公司配合投资建立,于2000年11月注册建立。此时，数源科技刚上市1年多。

　　 1999年上市后数源科技总股本为1.96亿股。这一股本构造不断保持14年，公司市值与上市时没有任何增加，公司曾持续11年未停止分红，仅在2001年和2012年累计分红2次，分红金额仅为0.39 亿元。

　　 复兴房产旗下，有十多家项目公司，位于杭州的即有景冉、景灿、景河、景色、复兴景和、复兴景江、复兴景洲、复兴景天等8家“景”字头公司，这些公司险些满是杭州保证房建立的项目公司，仅2012年，公司的杭州保证房在建项目就有8个。

　　 2001年，复兴房产增资，数源科技独家出资4685万元，持股到达78.08%。2006年和2008年，数源科技两次对复兴房产增资，公司注书籍钱到达2亿元，数源科技占股93.42%。尔后经由过程股权让渡和直接持股，复兴房产成为数源科技的全资子公司。而跟着数源科技对复兴房产的逐渐掌握，地产营业在数源科技的所占比重愈来愈大。

　　 数源科技的控股股东为西湖电子团体有限公司（下称“西湖电子”），今朝持股53.23%。西湖电子建立于1995年9月（前身杭州春风电视机厂创立于1973年），系杭州市当局掌握的一家集产业、微电子、贸易、经贸环球科技开展示状、运输、房地产开辟等多种财产于一体的综合性企业团体，浙江省和杭州市电子行业的龙头企业，天下520家大型国企之一。现在，数源科技与西湖电子同在杭州市教工路1号办公，这是杭州最顶级的地段，位于杭州黄龙商圈的中心地位，西湖电子占空中积高达29万平方米，光地盘资产，即无数十亿元。

　　 在此布景下，2000年上半年，数源科技巨亏1672万元，而上市前的1998年税后利润达5045万元。公司一些种类的彩电批发价低于本钱价，以至有几款还低于质料价钱。